文/李杰 

近日，新诺威（300765，SZ）颁布2022年度业绩预报，预计公司在2022年实现归母净利润6.8亿元~8亿元，比2021年同期（沉组前）增长114.46%~152.31%，比2021年同期（沉组后）增长72.93%~103.44%；实现扣非净利润6亿元~7.34亿元，比2021年同期（沉组前）增长101.01%-145.90%，比2021年同期（沉组后）增长101.01%-145.90%
。 

其中，“沉组”指的是公司在2022年11月全资收购石药集团圣雪葡萄糖有限责任公司（简称“石药圣雪”）100.00%的股权，这一收购意味着新诺威正式进军无水葡萄糖和阿卡波糖原料药以及各类生物酶领域，也是公司在大健全业务落下的沉要一子
。 

面向将来，强化发展阿卡波糖等产品板块将是新诺威持久发展战术，咖啡因类产品需要的持续增长和保健食品的需要回温，将为公司内生式增长及表延式扩张打下坚实基础
。 

咖啡因、维C销售齐发力，创积年业绩增快之最 

上市3年，新诺威业绩连年增长，但相较此前最大22.05%的增快，2022年将是最迅猛的一次
。 

对于业绩发作，公司暗示一方面源于对石药圣雪的收购
。布告显示，石药圣雪的并入，进一步美满了公司职能性原料业务板块，公司经营规模和盈利能力得到进一步提高；石药圣雪2022年1-10月净利润、收到确当局补助及银行理财富品收益等，组成了公司6600万元至8000万元预计异时时性损益的重要起源
。 

另一方面，新诺威在2022年有序发展各项工作，持续加强国际及国内市场启发，积极阐扬产品的质量及市场优势；同时受益于下游职能饮料行业需要增长等成分，咖啡因价值上涨及销售数量增长，咖啡因类产品销售收入及毛利水平均大幅提升，带头公司整体业绩急剧增长
。 

作为石药集团（H01093.HK）的全资子公司，新诺威的主交易务为职能食品的研发、出产与销售
。公司目前出产的职能食品重要为咖啡因类产品和保健食品类产品
。 

其中，咖啡因类产品一向是公司的主力业务
。凭据半年报显示，2022年上半年公司咖啡因类产品收入为8.30亿元，同比增长89.39%且毛利率为40.76%，在交易收入中占比近8成
。 

将来，这一被宽泛利用于职能饮猜中的食品增长剂市场依然辽阔
。目前新诺威的产品重要销往美国、德国、爱尔兰、巴西、印度等地，是百事可乐、适口可乐、红牛三大国际饮料公司的全球供给商
。 

与此同时，保健食品类产品销售也在回温
。据投资者关系活动纪录，2020年疫情产生后，新诺威保健食品业务受线下药店客流降落的影响，其业绩出现了肯定下滑
。2022年上半年，这部门收入金额为1.80亿元，毛利率高达80.83%，相比2021年同期降落25.94%
。 

近期，随着防疫新政策的执行，出格是2022年12月以来，公司维生素类保健食品市场需要出现了显著上升，出现供不应求的情况，公司工厂在加紧出产，保险市场供给
。 

公司称，现有保健食品产能约25亿片，可满足现有市场供给，此表，公司近期未对保健食品出厂价值进行调整
。在保健食品方面，将来陆续上市新产品，丰硕产品线，进一步扩大品牌矩阵，带来新的使用人群及增量机遇；同时持续加大保健食品类产品市场拓展力度，提升营销网络水平
。 

收购国内最大的阿卡波糖三方药厂，持续加码研发 

“基于对人体糖类摄入蹬转养调控领域业务的持久看好，公司将强化发展无水葡萄糖、阿卡波糖等产品板块作为公司持久发展战术，将来将持续通过内生式增长及表延式扩张的方式不休做大做壮大健全领域业务
。” 

2022年11月，新诺威在布告中点了然公司收购石药圣雪的主张和将来发展方向
。资料显示，石药圣雪是国内阿卡波糖原料药重要厂家之一，同时也是沉要的无水葡萄糖供给商
。技改实现后，预计石药圣雪将成为国内规模当先的阿卡波糖原料药出产企业
。 

值得一提的是，在阿卡波糖原料供给层面，拜耳使用自产原料出产阿卡波糖造剂，原料产地在国表
。国内阿卡波糖原料药出产厂家必要获得原料药出产批文，目前国内占有阿卡波糖原料药产能的厂家仅4家，石药圣雪为国内最大阿卡波糖原料出产商，在阿卡波糖原料市场中拥有较强的竞争优势
。 

对于公司已有的两项主交易务，新诺威也打算不休拓宽产品天堑
。2022年8月，新诺威在一次特定对象调研中提供了咖啡因制品的更多可能，暗示目前咖啡因的重要用处仍为饮料增长剂及药品原料，但咖啡因也可增长至化妆品之中，公司通过在护肤美妆、防脱固发等多个领域的深刻钻研，不休深挖产品市场需要和利用远景
。 

除了咖啡因，新诺威还有茶碱、氨茶碱、己酮可可碱等其他黄嘌呤系列产品，上述产品将有利于丰硕公司差距化的市场竞争力，实现公司向高端差距化方向的产业升级，创造怪异的盈利空间，提升公司盈利能力
。 

而在保健食品领域，在产品端，新诺威已推出硒维生素C含片、叶黄素等新品，进一步丰硕公司产品结构；在销售渠路上，公司积极索求新零售渠路
。搭建以综合电商为主题，以兴致电商为辅的电贸易务系统，构建电商平台多元化发展，调整优化渠路服务商，更深刻地进行渠路布局及精密化治理
。 

同时，为了启发新品，新诺威一向在加码研发
。2022年上半年研发用度约1026万，较2021年同期增长42%
。研发重要用于咖啡因类产品出产工艺的改进及保健食品文号的获得
。 

目前，公司已获得特医食品注册证书2项，别离为电解质配方食品及碳水化合物组件配方食品
。还有6项在研，涵盖非全营养、全营养及特定全营养
。